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通脹時代:鋁價跌跌不休沒有理由

2010年12月17日 10:53 6242次瀏覽 來源:   分類: 鋁資訊   作者:

1211國家統(tǒng)計局公布了201011月份的CPI(消費者物價指數(shù))上漲了5.1%CPI作為觀察通貨膨脹水平的重要指標,一般說來當CPI>3%的增幅時稱通貨膨脹,而當CPI>5%的增幅時,把它稱為嚴重的通貨膨脹。無疑,這是一個嚴重通脹的時代,物價狂漲之年。除眾所周知的豆姜蒜等一些農(nóng)產(chǎn)品抄出天價外,多數(shù)生產(chǎn)資料都出現(xiàn)不同程度的上漲,在有色金屬家族里,黃金價格縷創(chuàng)新高,日前達到了每克298.8元(1215日)的歷史新高,國際黃金價格達到了1430.2美元/盎司(1214日)高價,銅價也于119日達68970/噸是兩年內的高點,國際銅價創(chuàng)出了歷史的高點9267.5美元/噸,尚有分析機構預測未來價格有可能超越11000美元/噸的大關。稀土、鉛鋅、鎢鉬等有色金屬都也有很大幅度的上漲。

然而,在幾乎所有產(chǎn)品和同類商品的漲價高度興奮時期,鋁市又是如何表現(xiàn)的呢?

以上海期貨市場主力合約為主1月份的鋁價格是18010/噸幾乎是本年度的最高價,6月份走出年內的最低價是13750/噸,1215日的價格是16085/噸,就月K線圖來講全年呈現(xiàn)近似為V形反彈走勢,但在1111日的大跌后,似乎結束了反彈趨勢,重新又被戴上了下跌的“緊箍咒”.而銅、黃金等同類品種處在一片連續(xù)反彈聲中,鋁仍是低位震蕩,跌多漲少,2010年將近尾聲,鋁市未來走向是否變得越發(fā)撲朔迷離?我們先來分析一下關系鋁價成長的相關因素:

首先,從宏觀經(jīng)濟方面講,另一方面從宏觀調控方面講,央行六度調高存款準備金率,僅一次加息,即使是在高達CPI 5.1%增長速度,央行仍會謹慎使有加息工具,雖然目前嚴重負利率,但因抑制通脹的同時一方面還要保持經(jīng)濟增長,所以未來再次提高準備金率的可能性仍大于加息,所以隨著CPI的回落,經(jīng)濟重點還將回到增長上來。剛剛舉辦的中央經(jīng)濟會議中也明確強調了,2011年中國經(jīng)濟將重點的兩個方面:保持經(jīng)濟增長放在第一位、控制通脹放在第二位,也表達了盲目抑制會影響經(jīng)濟速度的顧慮(為什么不加息的理由),所以保持經(jīng)濟增長這一點就給予鋁價上漲提供了堅實的經(jīng)濟保證。

其次,成本的增加擠壓鋁價下跌空間。通貨膨脹時代,所有生產(chǎn)資料價格都會上漲,鋁品種也不例外,也存在成本上漲的壓力,就目前情況,通貨膨脹影響原材料價格上漲,從主原料鋁土礦到所有的輔料,以及設備方面都會有不同程度的上漲,從人力成本上講,由于生活資料漲價,人力成本未來也曾上漲趨勢,無論從煤電價格、氧化鋁價格、人力成本價格等相關成本講,成本的升高都將是支撐鋁價上漲的重要因素。

最后,從下游應用市場來看,鋁主要應用市場增長有幾個方面;房屋、汽車、家電、輕軌列車。房屋市場,國家統(tǒng)計局公布1-11月,全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積38.43億平方米,同比增長28.6%;房屋新開工面積14.51億平方米,增長48.7%;房屋竣工面積4.85億平方米,增長9.6%,住宅竣工面積3.93億平方米,增長7.1%。隨著未來城市化進程的加快,大量房屋剛性需求是事實,國家方面也明確了明年加大保障房屋建設的步伐,未來房屋市場繼續(xù)擴大已是必然。汽車市場,從最新中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年11月,國產(chǎn)汽車產(chǎn)銷175.48萬輛和169.71萬輛,同比增長26.11%26.86%111月,國產(chǎn)汽車累計產(chǎn)量為1640.01萬輛,銷量(批發(fā))1639.54萬輛,同比增長33.71%34.05%。據(jù)報道12月份剛剛過半北京汽車銷量達到了一年的高峰,預計2011然后汽車市場維持增長態(tài)勢。在高鐵市場,過去的一年,中國速度連續(xù)刷新世界高鐵紀錄,成為引領世界高鐵發(fā)展的主力軍,在未來幾年,中國高鐵和輕軌的發(fā)展將是鋁材和鋁合金市場又一大增長亮點,中國的城市化同時也會帶動城市輕軌發(fā)展,在2011年以及十二五期間,中國輕軌和高鐵將得到快速發(fā)展。這一系列的投入將快速帶動工業(yè)鋁材市場的發(fā)展,進而對原鋁的需求也會擴大。綜上所述,在下游需求市場保持增長態(tài)勢的前景下,2011年鋁市增長空間很大。

總之,中長期鋁價上漲的基調似乎得到了認可,但短期內,中國的貨幣收緊工具仍箭在弦上,隨時待發(fā),不排除給鋁價短期帶來的振蕩,除此之外,鋁價下跌理由幾無。正如俄羅斯鋁業(yè)公司近日的一份預報中所述:中國鋁需求持續(xù)強勁,加上美國、歐洲和日本的實際需求復蘇,預期2011年全球鋁需求量料將增長8%,4,380萬噸.雖具體增長速度有待論證,但總體向上走勢基本一致。

責任編輯:四筆

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