中色股份:近49億大單助力未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)
2010年12月22日 10:45 6268次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 銅資訊
12月22日消息 中色股份前身是1983年成立的中國(guó)有色金屬對(duì)外工程公司，是全球主要的工程承包商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為承包本行業(yè)國(guó)外工程，境內(nèi)外資工程；承包工程所需的設(shè)備、材料的出口；開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)外鋁、鋅為主的有色金屬資源；國(guó)外有色金屬工程的咨詢、勘測(cè)和設(shè)計(jì)等。是較早開(kāi)始執(zhí)行有色資源“走出去”戰(zhàn)略的上市公司，中色股份利用在海外有色金屬承包工程的優(yōu)勢(shì)，成功控制了蒙古敖包鋅礦，介入到老撾鋁土礦項(xiàng)目以及塔拉哈姆扎大型鉛鋅礦山項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，在世界多個(gè)地區(qū)建立了資源基地。1997年上市以來(lái),很長(zhǎng)一段時(shí)間也是以工程承包作為主業(yè)。公司目前在建和未開(kāi)工的項(xiàng)目資源非常豐富,大部分項(xiàng)目集中在非洲、亞洲等新興資源市場(chǎng)。隨著亞非新興市場(chǎng)的興起,對(duì)有色金屬的需求與日俱增,而這些市場(chǎng)一般擁有豐富的資源,但技術(shù)落后,為公司提供了廣闊的施展空間。公司憑借在當(dāng)?shù)氐亩嗄杲?jīng)營(yíng),成為中國(guó)對(duì)外有色工程承包的最大供應(yīng)商。據(jù)統(tǒng)計(jì)公司在建項(xiàng)目金額達(dá)到8億美元,而未開(kāi)工項(xiàng)目金額高達(dá)50億美元。
本次承接的伊朗ALPHACO公司電解鋁EPC工程總承包一期項(xiàng)目再添48.8億元大單,工期預(yù)計(jì)36個(gè)月,該合同主要是向伊朗ALPHACO公司提供設(shè)計(jì)、設(shè)備供貨、土建施工、設(shè)備安裝、試車、培訓(xùn)等的EPC工程總承包，建設(shè)一個(gè)年產(chǎn)能為31萬(wàn)噸的電解鋁廠，合同目前只承建一期，未來(lái)有可能啟動(dòng)2期項(xiàng)目,為公司工程承包資源提供了充足保證。
項(xiàng)目紐帶牽出資源戰(zhàn)略
公司雖然工程承包未來(lái)數(shù)年可結(jié)算資源較多,但毛利率整體下降,公司2003年提出資源戰(zhàn)略,利用自身本地化優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目紐帶,獲得多個(gè)海外礦產(chǎn)資源,擁有蒙古敖包鋅礦、老撾鋁土礦等礦產(chǎn)項(xiàng)目。此外,中色集團(tuán)在海外擁有豐富的礦產(chǎn)資源,其中體量較大的有擁有75%權(quán)益的緬甸達(dá)貢山鎳礦,鎳儲(chǔ)量70萬(wàn)噸;擁有85%權(quán)益的贊比亞謙比希銅鈷礦,銅儲(chǔ)量505萬(wàn)噸,鈷儲(chǔ)量15萬(wàn)噸。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,公司主業(yè)從工程承包轉(zhuǎn)向有色金屬采選及冶煉,公司控股股東中色集團(tuán),是隸屬于國(guó)資委的大型央企,經(jīng)營(yíng)范圍包括有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、建筑工程、相關(guān)貿(mào)易服務(wù)。公司是集團(tuán)旗下唯一的上市平臺(tái),隨著央企整體上市的推進(jìn),未來(lái)集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈。
布局南方稀土蓄勢(shì)待發(fā)
公司通過(guò)收購(gòu)控股珠江稀土,并實(shí)行異地搬遷順利進(jìn)入到廣東稀土市場(chǎng)的整合。廣東珠江稀土是一家具有40余年歷史的稀土冶煉分離企業(yè),產(chǎn)能3000噸。通過(guò)以公司為主體對(duì)珠江稀土進(jìn)行重組,異地搬遷到廣東新豐縣,成立“中色南方稀土”公司,建設(shè)7000噸/年的稀土分離產(chǎn)能。新豐縣是廣東省為數(shù)不多未開(kāi)發(fā)的中重稀土礦產(chǎn)處女地,據(jù)公開(kāi)資料顯示稀土儲(chǔ)量為20萬(wàn)噸。項(xiàng)目的實(shí)施將使中色南方稀土成為國(guó)內(nèi)最大的稀土分離企業(yè),進(jìn)一步奠定公司在中重稀土行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
盈利預(yù)測(cè)
本次項(xiàng)目合同順利簽訂,按公司工程承包毛利率約8.5%、凈利率3%計(jì)算,預(yù)計(jì)將為公司貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)1.5億元,平攤到未來(lái)三年,增厚每年EPS約0.078元。預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS分別為0.10元、0.47元、0.55元,市盈率分別為310.50、69.50、58.90倍,考慮公司存在整體上市和整合廣東新豐縣稀土礦的良好預(yù)期,我們給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
由于本合同的生效取決于伊朗ALPHACO公司從中國(guó)的銀行獲得融資的進(jìn)展情況,因此存在不確定性。所在國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)。
責(zé)任編輯：lee
如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：www.jtclgs.com了解更多信息。
中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
