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　　第三章　漲跌停板制度
　　第九條 交易所實行價格漲跌停板制度。黃金延期交收合約的漲跌停板為7%，白銀延期交收合約的漲跌停板為9%；現(xiàn)貨實盤合約的漲跌停板為30％，現(xiàn)貨即期合約的漲跌停板為10%。
　　當(dāng)現(xiàn)貨實盤合約和現(xiàn)貨即期合約出現(xiàn)漲跌停板時，下一交易日各合約仍維持原有的漲跌停板幅度。
　　當(dāng)延期交收合約出現(xiàn)下列情況時，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險調(diào)整延期交收合約的漲跌停板幅度：
　?。ㄒ唬┭悠诮皇蘸霞s價格出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價、或同方向連續(xù)漲跌停板時;
　?。ǘ┯鰢曳ǘㄩL假時;
　　（三）合約保證金比例調(diào)整時；
　?。ㄋ模┙灰姿J(rèn)為必要的其它情況。
　　對同時適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上漲跌停板的，其漲跌停板按照規(guī)定漲跌停板中的最高值確定。
　　第十條 當(dāng)某延期交收合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。
　　第十一條 漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一延期交收合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，稱為同方向單邊市；在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。
　　第十二條 當(dāng)某延期交收合約在某一交易日（該交易日稱為D1交易日，以下幾個交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日）出現(xiàn)單邊市，則D1交易日清算時該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：
　　黃金延期交收合約交易保證金比例為12%，收取比例已高于12%的按原比例收取，D2交易日該黃金延期交收合約的漲跌停板調(diào)整為9%（若D1交易日漲跌停板已高于9%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。
　　白銀延期交收合約交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收??；D2交易日該合約的漲跌停板調(diào)整為12%（若D1交易日漲跌停板已高于12%的，則D2交易日漲跌停板按D1交易日漲跌停板確定）。
　　第十三條 該延期交收合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到前一水平。
　　若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條的規(guī)定執(zhí)行。
　　若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤清算時該合約交易保證金和漲跌停比例按下述方法調(diào)整：
　　黃金延期交收合約的交易保證金比例為15%，收取比例已高于15%的按原比例收??；D3交易日該合約的漲跌停板為13%（若D2交易日漲跌停板已高于13%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。
　　白銀延期交收合約的交易保證金比例為17%，收取比例已高于17%的按原比例收取。D3交易日該合約的漲跌停板為15%（若D2交易日漲跌停板已高于15%的，則D3交易日漲跌停板按D2交易日漲跌停板確定）。
　　第十四條 若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到前一水平。
　　若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條的規(guī)定執(zhí)行。
　　若D3交易日延期交收合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時，交易所當(dāng)日清算時，該黃金延期交收合約按15%比例收取保證金，收取比例已高于15%的按原比例收取；該白銀延期交收合約按17%比例收取保證金，收取比例已高于17%的按原比例收取；D4交易日該合約暫停交易一天，交易所在D4交易日根據(jù)市場情況決定對延期交收合約采用下列兩種措施中的任意一種化解市場風(fēng)險：
　　措施一
　　D4交易日交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金和清算準(zhǔn)備金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，調(diào)整延期費率，調(diào)整超期費率，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉、停市等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險。
　　在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在D5交易日開市前追加到位。若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該延期交收合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)前一水平；若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按交易所有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施；若D5交易日該延期交收合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始。
　　措施二
　　交易所決定并公告按以下規(guī)則平倉：
　　在D4交易日清算時，交易所將D3交易日該合約收盤時以漲（跌）停板價格申報無法成交的、且客戶黃金延期交收合約凈持倉虧損大于或等于D3日結(jié)算價10%、白銀延期交收合約凈持倉虧損大于或等于D3日結(jié)算價12%的平倉單，按D2交易日的結(jié)算價，與按D3日結(jié)算價計算該合約凈持倉盈利的客戶按照持倉比例自動撮合成交。同一客戶雙向持倉的，其平倉報單先與自己的反向持倉對沖平倉，剩余的持倉再按上述方法平倉。具體操作方法如下：
　?。ㄒ唬┥陥笃絺}數(shù)量的確定
　　在D3交易日收市后，已在計算機(jī)系統(tǒng)中以漲（跌）停板價申報無法成交的、且客戶的黃金延期交收合約單位凈持倉虧損大于或等于D3交易日結(jié)算價10%（白銀延期交收合約為12%）的所有平倉申報量的總和為平倉數(shù)量（以下簡稱待平倉申報量）。若客戶不愿按上述方法平倉可在D3交易日收盤前撤單，則已撤報單不再作為申報的平倉報單。
　?。ǘ┛蛻魡挝粌舫謧}盈虧的計算方法
　　客戶該合約單位凈持倉盈虧 = 客戶該合約凈持倉盈虧的總和（元）/ 客戶該合約的凈持倉量（重量單位）。
　　其中，“客戶該合約凈持倉盈虧的總和”，是指在客戶該合約的歷史成交庫中，從當(dāng)日向前找出累計符合當(dāng)日凈持倉數(shù)的開倉合約的實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差的總和。
　?。ㄈ┏謧}盈利客戶平倉范圍的確定
　　根據(jù)上述方法計算的客戶單位凈持倉盈利頭寸（以下簡稱配對頭寸）都列入平倉范圍。
　?。ㄋ模┢絺}數(shù)量的分配原則及方法
　　1. 平倉數(shù)量的分配原則
　　在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小將不同合約的配對頭寸分成三級，逐級進(jìn)行分配：
　　黃金延期交收合約：第一級為單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價13%的配對頭寸；第二級為單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價7%、小于13%的配對頭寸；第三級為單位凈持倉盈利小于D3交易日結(jié)算價7%的配對頭寸。以上各級配對頭寸依次按待平倉申報（或剩余待平倉申報）與各級配對頭寸數(shù)量對比確定的分配比例進(jìn)行分配。
　　白銀延期交收合約：第一級為單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價15%的配對頭寸；第二級為單位凈持倉盈利大于或等于D3交易日結(jié)算價8%、小于15%的配對頭寸；第三級為單位凈持倉盈利小于D3交易日結(jié)算價8%的配對頭寸。以上各級配對頭寸依次按待平倉申報（或剩余待平倉申報）與各級配對頭寸數(shù)量對比確定的分配比例進(jìn)行分配。
　　2. 平倉數(shù)量的分配及步驟
　?。?）若第一級盈利頭寸數(shù)量大于或等于待平倉申報量，則根據(jù)待平倉申報量與該級配對頭寸確定的比例，將待平倉申報分配給該級的配對頭寸；
　　若第一級盈利頭寸數(shù)量小于待平倉申報量，則根據(jù)該級配對頭寸與待平倉申報量確定的比例，將該級的配對頭寸分配給待平倉申報。再把剩余的待平倉申報按上述的分配方法向第二級盈利頭寸分配；若還有剩余，則再向第三級盈利頭寸分配；若還有剩余則不再分配?！　。ㄎ澹┢絺}及尾數(shù)的處理方法
　　先對每個客戶編碼所分配到的平倉數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個客戶編碼1手；對于小數(shù)部分相同的客戶，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。
　　采取措施二之后，若風(fēng)險化解，則下一個交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)到前一水平；若還未化解風(fēng)險，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。
　　因采取上述兩項措施造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其客戶承擔(dān)。

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